Amazon, yalnızca bir e-ticaret şirketi değil; aynı zamanda bir teknoloji devi.
Muhteşem 7’li hisselerinin arasında yer alan Amazon, yapay zekâ rallisinden yararlanarak yılbaşından bu yana 27%’nin üstünde değer kazanarak Nasdaq getirisini aştı.
Peki, yılın kalanında da Amazon endeks üstü performans gösterebilir mi? Birlikte inceleyelim.
Amazon’un Öne Çıktığı Noktalar
- Analist tahminlerinin altında işlem görüyor. Hedef fiyatına göre 16,5% yükseliş potansiyeli sunuyor.
- Kâr büyümesi güçlü. Şirket kârını yıllık bazda yaklaşık 240% artırdı. Gelecek yıllar için de kârın bileşik olarak yaklaşık 19% büyüme kaydetmesi öngörülüyor.
- 29% Borç/Özsermaye oranıyla düşük borçlu profile sahip.
- Bulut segmentinde AWS, 31% pazar payı ile liderliğini sürdürüyor.
Bir E-Ticaret Şirketinden Daha Fazlası
Faaliyetine online kitap satışlarıyla başlayan Amazon, 1997’deki halka arzı sonrasında satışlarını müzik, DVD, elektronik, oyuncak gibi ürünlerle genişletti.
İnternetin yaygınlaştığı 2000’lerde ise üçüncü kişilerin de ürünlerini satabildiği bir e-ticaret platformuna dönüştü. Başlangıçta bu hamle şüpheyle karşılansa da bu karar Amazon’un ürün yelpazesini genişletmesine ve gelirlerini artırmasına yardımcı oldu.
Günümüzde 230 milyondan fazla aboneye sahip Amazon Prime ile de gelirlerini desteklerken müşteri sadakatini artırdı.
Teknoloji tarafında ise Amazon Web Services (AWS) isimli bulut hizmetlerine odaklanan Amazon, son bilançoya göre bu faaliyetinden yıllık 100 milyar doların üzerinde gelir sağladı. AWS, günümüzde Microsoft Azure ve Google Cloud ile birlikte dünya genelinde en yaygın kullanılan bulut sağlayıcısı olarak karşımıza çıkıyor.
Son olarak, geniş müşteri tabanı ve alışveriş alışkanlıkları verilerini doğru kullanabilen Amazon, reklamcılık faaliyetleriyle de Google ve Meta gibi medya devleriyle rekabet edebilecek konuma ulaştı.
Amazon Hisseleri Neden Düştü?
Amazon hisseleri, Temmuz başında gördüğü 200 dolar seviyesi sonrasında yaklaşık 25% geri çekildi. Bu geri çekilişte özellikle yatırımcıların yapay zekâ sebebiyle artan yatırım harcamalarına şüpheli yaklaşması ve Amazon’un zayıf bilançosunun etkili olduğu belirtilebilir.
Amazon, son bilançosunda 148 milyar dolar gelir ve hisse başına 1,26 dolar kâr raporladı. Wall Street analistlerinin konsensüs beklentisi ise şirketin 148,67 milyar dolar gelir ve hisse başına 1,03 dolar kâr bildirmesi yönündeydi. Amazon’un gelecek çeyrek için öngördüğü 154 – 158,5 milyar dolarlık gelir, analistlerin 158,24 milyar dolarlık konsensüs tahminlerine göre zayıf kaldı.
Amazon’a Yeni Rakipler: Shein ve Temu
Yeni e-ticaret girişimleri Shein ve Temu, çeşitli ürün yelpazesi, agresif pazarlama stratejileri ve cazip fiyatlarıyla müşterilerin ilgisini çekerken Amazon’un e-ticaret segmentinde pazar payı kaybetmesine neden oluyor.
Amazon, Temu ve Shein gibi şirketlerle rekabet edebilmek için moda ve yaşam tarzı ürünlerine yönelik düşük fiyatlı yeni bir faaliyeti hayata geçirmeyi planlıyor. Analistler bunu Amazon’un artan rekabete karşı en agresif hamlesi olarak tanımlıyor.
Amazon’un mağazayı ne zaman başlatmayı planladığı belirsiz, ancak şirketin önümüzdeki aylarda ürün kabul etmeye başlayacağı belirtiliyor. Çin merkezli satıcılar uzun yıllardır Amazon’un pazarında önemli bir yer tutuyor ve şirket, artan rekabete karşı satıcıları çekmek için yeniden bir hamle yapıyor.
Hatırlatmak gerekirse Amazon, Aralık ayında Shenzhen’de yeni bir “inovasyon merkezi” kuracağını duyurmuş ve 20 doların altında fiyatlandırılan kıyafetler satan satıcılara uyguladığı ücretleri düşürmüştü.
Temu’nun sektördeki dominasyonu ve Amazon’a ilişkin tehditleri için “Milyarder gibi Alışveriş Yap: Temu Perakende Sektöründe Kartları Yeniden Dağıtıyor!” başlıklı incelememize göz atabilirsin. 👀
☁️ Bulutların Gücü Adına
Son verilere göre küresel bulut sağlayıcısı pazarının değeri 79 milyar dolara ulaştı ve şirketlerin bulut harcamalarını artırmasıyla pazarın büyüme ivmesinin korunması bekleniyor.
Bulut sağlayıcıları arasında rekabet kızışırken Amazon, ilk çeyrek sonuçlarına göre 31% pazar payı ile rakipleri Microsoft Azure (25%) ve Google Cloud’ı (10%) geride bırakıyor. Son 7 yıl incelendiğinde AWS’nin pazar payını koruyarak liderliğini sürdürdüğü belirtilebilir.
Amazon’un Güçlü Kasları 💪
Amazon; güçlü ağ yapısı, maliyet avantajları ve geçiş maliyetleri gibi rakiplerinin sahip olabilmek için çok efor sarf etmesinin gerektirdiği güçlü yönlere sahip. Çünkü Amazon, geleneksel e-ticaretteki konumunu yirmi yılı aşkın süredir koruyor ve AWS ile bulut hizmetlerinde lider durumda bulunuyor.
Şirketin geniş müşteri tabanı ve teknolojik üstünlüğü, rakiplerinin önünde kalmasını sağlıyor. Rakiplerinin aksine; Covid-19 pandemisi, Amazon’un liderliğini daha da güçlendirdi ve bu durum, uzun vadede sermaye maliyetini aşan yüksek ekonomik getiriler elde etmesine olanak tanıyor. Bu yüzden, Amazon güçlü rekabet avantajıyla yatırımcılarını cezbediyor.
Amazon, 48% brüt kâr marjı ve 18% FAVÖK marjı ile yüksek marjlara sahip. Özellikle reklamcılık ve Amazon Web Services (AWS) segmentleri şirket ortalamasından daha hızlı büyüme kaydediyor ve bu da önümüzdeki yıllarda Amazon’un kârlılığını artırmada öncü rol oynuyor.
Analistler Amazon’dan Umutlu
Zayıf finansal sonuçlara rağmen analistler AMZN hisselerinde AL tavsiyesini sürdürüyor. Analistlerin 12 aylık konsensüs hedef fiyatı 223,25 dolar seviyesinde bulunuyor. Bu fiyat hedefinin hissede 16,5% yükseliş potansiyeli sunduğu dikkat çekiyor.
Amazon’un mevcut piyasa değerinin 2 milyar dolar olduğu göz önüne alındığında şirketin 3 milyar dolar piyasa değerine sahip şirketler arasında katıldığı senaryoda hisse fiyatının 290 doların üstüne bile çıkması beklenebilir.
Amazon Hisseleri Pahalı mı?
Şirketin güncel F/K oranı 45,7 seviyesinde bulunurken ileri F/K oranının 32,9 olması olumlu değerlendirilebilir. Özellikle geçen yıl F/K’nın 246,5’ten 40’lı seviyelere gerilemesi, yatırımcıların beklentisinin karşılandığına ve şirketin büyüme ivmesinin güçlü olduğuna işaret ediyor.
Gelecek büyüme beklentilerini de F/K oranına dahil eden PEG oranının 1,6 seviyesinde bulunması AMZN hisselerinin ederinin hafif üzerinde fiyatlandığını gösterse de analistlerin gelecek yıl için konsensüs hisse başına kâr beklentisinin 5,84 dolar olması sonucunda mevcuttaki 45,7 F/K seviyesine oranlandığında gelecek yıl hisse fiyatının 267 dolara yükseleceği potansiyeli, analist tahminlerinin üzerinde bulunuyor.
Bu içerik, içeriğin yayınlandığı günkü veriler baz alınarak hazırlanmıştır. İçerikte geçen hedef fiyat tahminleri, uzman ve analist yorumları bu içeriğin yayınlandığı tarihte geçerlidir. Bu tahmin ve yorumlar zaman içinde değişkenlik gösterebilmektedir. Bu sayfada yer alan haberler ve haberlerin içerdiği şirketler hakkındaki bilgiler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Kullanılan hisse işlem görselleri; hisse adı, fiyatı ve grafikleri de dahil temsilidir, yatırım tavsiyesi değildir.
Detaylı bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynak: Quartr, Barron’s, StockRover, Simply Wall St
