Nihayet piyasaların beklediği o gün geldi mi?
ABD ekonomisindeki yüksek borçlanma faizlerine rağmen Temmuz 2024’te açıklanan 2. çeyrek GSYH büyüme verilerinde %2,8 büyüme gözlemlendi.
Artan faizlere rağmen işsizlik oranı ise Ocak 2022’de %3,9 seviyesindeyken, Eylül ayında işsizlik %4,2 seviyesinde gerçekleşti. Bu süre zarfında faizler %0,25 seviyesinden %5,5 seviyesine çıktı.
Öte yandan PMI verileri 2022 yılından bu yana eşik değer olan 50’nin altına geriledi. Son açıklanan tarım dışı istihdam verilerindeki zayıflık ve alınan resesyon sinyalleri de ekonomide yumuşak iniş geç kalınmış olabileceği endişelerini artırdı.
Artan resesyon kaygılarını takiben Jerome Powell tarafından faiz indirimine yönelik açıklamalar yatırımcılar tarafından “Yıl sonuna doğru 100-125 baz puanlık indirim gelebilir mi?” sorularını oluşturdu.
Fed ise istihdamdaki dengeyi sağlamak adına 18 Eylül tarihinde politika faizini 50 puan indirerek faiz oranlarını 5,50% seviyesinden 5,00% seviyesine indirdi.
Fed’in ana amacı olarak enflasyonu hedeflenen seviyede dengede tutmanın yanı sıra yüksek istihdam, ekonomik büyüme ve dış ticaret dengesi hedefleri de bulunuyor.
🔍Peki bu durum en çok hangi Borsa İstanbul hisselerini etkiler?
Fed tarafından gelen faiz indirimi sonrasında parasal genişlemenin başlaması ile beraber borçlanma maliyetlerindeki düşüş küresel anlamda güçlü otomotiv, dayanıklı tüketim ve inşaat sektörüne işaret edebilir.
Fed tarafında beklenen faiz indirimleri sonrasında ABD başta olmak üzere küresel bir talep artışı meydana gelebilir. Aynı zamanda talebin artmasıyla beraber brent petroldeki yükseliş Tüpraş (TUPRS)’ın ürün kâr marjlarını pozitif etkileyebilir.
Diğer taraftan faiz indirimleriyle beraber dolar endeksinin düşmesiyle kıymetli madenler tarafında yeni bir yukarı yönlü fiyatlama başlaması durumunda Koza Altın (KOZAL), Koza Anadolu Madencilik (KOZAA), CVK Maden (CVKMD) gibi madencilik şirketleri pozitif anlamda etkilenebilir. Keza Fed’in kararı sonrasında ons altın 2550 dolar seviyelerinden 2575 dolar seviyelerine yükseliş gösterdi.
Fed’in Avrupa Merkez Bankası’ndan daha fazla faiz indirimine gitme ihtimali avro/dolar paritesinin güncel durumdaki gibi yüksek seviyelerde kalmasına sebebiyet verebilir. Burada gelirleri daha çok avro bazlı olan Pegasus (PGSUS), Türk Hava Yolları (THYAO), Vestel Beyaz Eşya (VESBE) ve Arçelik (ARCLK) gibi şirketler ön plana çıkmaya devam edebilir.
Ayrıca bu süreçten özellikle ihracat oranı yüksek ve ABD’de faaliyetleri bulunan BIST şirketleri pozitif etkilenebilir.
Dilersen şimdi de ABD’de faaliyet gösteren ve ihracat oranıyla ön plana çıkan şirketleri bir inceleyelim.
ABD’de Faaliyetleri ve Yatırımları Bulunan Şirketler
Şişecam (SISE), ABD’de 4 milyar dolar değerindeki yatırımla beraber dünyanın en büyük soda külü üreticisi konumunda olmayı planlıyor. Stockton Limanı Projesi’nin gerçekleşmesini takiben soda külü yatırımının 2028 yılında devreye alınması planlanıyor.
Türk Hava Yolları (THYAO), bölgesel yolcu kırılımının 10%’unu ABD tarafında sağlarken gelir kırılımının 21%’ini ABD bölgesine yaptığı havayolu taşımacılığı sayesinde sağlıyor. Faiz indirimi ile beraber pandemi öncesi yolcu sayılarına ulaşılması kârlılığa ek katkı sağlayabilir.
Kontrolmatik Teknoloji (KONTR), bağlı ortaklığı Pomega ile ABD’de 279 milyon dolar değerinde lityum-iyon pil hücresi ve enerji depolama sistemleri fabrikası yatırımı yaptı. ABD’nin Güney Carolina eyaletindeki Colleton ilçesinde inşa edilecek ve ‘Pomega Energy Storages Inc.’ adıyla hizmet verecek olan yıllık 3 GWh kapasiteli fabrika, şebeke ölçeğindeki depolama pazarını hedefleyecek. Bu yatırım için Güney Carolina eyaletinin sağladığı toplam 127 milyon dolarlık teşvik paketi de ilgili yönetimlerce onaylandı.
ABD pazarında güçlü bir oyuncu olan Borusan Grubu’nun lokomotif şirketi, Türkiye çelik boru sektörünün lideri Borusan Mannesmann (BRSAN) ABD tarafındaki yatırımları ve güçlü iş ilişkisi ile ön plana çıkıyor. Şirketin yaklaşık olarak %81 ihracat oranı bulunurken, ABD pazarında aktif bir şekilde rol alıyor. Faiz indirimleri ile beraber canlanabilecek inşaat sektöründe iş ilişkilerinin artmasıyla şirket ön plana çıkmaya devam edebilir.
Kocaer Çelik (KCAER), 74% ihracat oranına karşın toplam ihracatının yaklaşık 50%’sini Amerika kıtasına yapmaktadır. Amerika kıtasında ise en büyük müşterisi ABD pazarında faaliyet gösteren şirket ayrıca ABD’de şirket kurmak için fizibilite çalışmalarına da başladı. GES panellerinin demirlerini ve katma değerli demirleri üreten KCAER, faiz indirimlerinin başlaması ile yenilenebilir enerjiye olan yatırımların artmasıyla beraber talepteki artıştan faydalanabilir.
Aksa Akrilik (AKSA), yüksek ihracat oranına karşın ABD pazarına teknik elyaf satışlarıyla ön plana çıkıyor. Son dönemde talepteki zayıflık faiz indirimleriyle canlanabilir.
Çimsa Çimento (CIMSA), Çimsa Americas bünyesinde yıllık 300 bin ton öğütme tesisiyle ön plana çıkıyor. Şirketin ayrıca ABD tarafında öğütme kapasitesini artırmak için yatırımları bulunuyor.
Kordsa (KORDS), çalışanlarının yaklaşık 20%’si ABD’de bulunurken ticari havacılık sektörüne ileri kompozit malzemeler sağlayan Fabric Development Inc. (FDI) ve Textile Products Inc. (TPI) ile ABD’de faaliyet gösteriyor.Ticari havacılık sektörünün önemli tedarikçilerinden biri haline gelen Kordsa ABD’deki şirketleri ile başta Boeing ve Toray Composites Materials America Inc. olmak üzere uzay ve sivil havacılık sektörünün önemli oyuncularının stratejik tedarikçisi konumunda yer alıyor.
Vestel Elektronik (VESTL), ABD pazarında büyümek, ürün portföyünü genişletmek ve gelecekte büyüme sağlayacak sektörlere yönelik girişimleri kapsamında otomotiv ve güç elektroniği çipleri geliştiren ABD merkezli Elevation Microsystems Inc.’e ortak oldu. Yüksek voltajlı güç ve otomotiv elektroniği çiplerinden oluşan ürün portföyüne sahip Elevation, elektrikli̇ araçlar için yeni nesil geniş bant aralığı teknolojisi kullanan sistem çözümleri̇ üretiyor. Şirket bu sayede otomotiv sektörünün sürdürülebilir enerji alanında gelişmesine katkı sağlıyor.
Ayrıca şirketin CEO’su Güler ‘’ ABD pazarında 3 senede 5 kat büyümeyi hedeflediklerini’’ belirtmişti.
Sun Tekstil (SUNTK), 86% ihracat payına karşın otaklığı Ekoten ile Under Armour, Victoria Secret gibi markalara satış yapmaktadır. Bölgesel hasılat paylarında 10%’un üzerinde ABD’de gelir kırılımı bulunan SUNTK, aynı zamanda Inditex grubuyla çalışarak küresel satış gerçekleştiren firmalara da hizmet etmektedir. Inditex grubundaki şirketlerin küresel talepten etkilenmesi SUNTK’in Fed’in faiz indiriminden pozitif olarak yararlanmasına sebep olabilir.
Bu içerik, içeriğin yayınlandığı günkü veriler baz alınarak hazırlanmıştır. İçerikte geçen hedef fiyat tahminleri, uzman ve analist yorumları bu içeriğin yayınlandığı tarihte geçerlidir. Bu tahmin ve yorumlar zaman içinde değişkenlik gösterebilmektedir. Bu sayfada yer alan haberler ve haberlerin içerdiği şirketler hakkındaki bilgiler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Kullanılan hisse işlem görselleri; hisse adı, fiyatı ve grafikleri de dahil temsilidir, yatırım tavsiyesi değildir.
Detaylı bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: KAP
