Fed’in Faiz İndirimine Hızlı Yükselişle Tepki Verebilecek Hisseler

Soğuma gösteren enflasyon verileri, zayıf işgücü piyasası ve resesyon endişeleri…

Artık tüm oklar Fed’in faiz indirimlerine başlaması gerektiğine işaret ediyor. Son FOMC toplantısında Fed Başkanı Powell’ın güvercin mesajları takip edilirken dün yayımlanan toplantı tutanaklarında da faiz indirimlerine eylül toplantısında başlanacağı sinyali verildi. 

CME FedWatch’a göre 18 Eylül’de gerçekleşecek toplantıda piyasa faiz indirimlerine kesin gözüyle bakarken yatırımcılar bu toplantıda 25 baz puan mı, yoksa 50 baz puan mı faiz indirimi yapılacağını tartışmaya başladı.

Peki, bu faiz indirimleri en çok hangi sektörlere ve hisselere yarar? Birlikte inceleyelim.

Faiz İndirimlerinden Destek Alabilecek Sektörler

Bazı sektörler faize olan duyarlılığından dolayı düşük maliyetli borçlanmalara hızlı yükselişle tepki verebilir.

Gayrimenkul

Faiz oranları düştüğünde, insanların ev satın alma ve ev kredisi alma olasılığı artar. ABD’de birçok kişi, mevcut faiz oranının yüksek seyretmesi nedeniyle ev alma kararlarını erteliyor. Dolayısıyla faiz indirimleri konut talebini destekleyebilir.

Otomotiv

Evlerde olduğu gibi, faiz oranları düştüğünde araba satın alan ve araç kredisine başvuranların sayısı artar. Birçok kişi şu anda bir araba alıp almama konusunda kararsız ve faiz oranlarının düşmesi bu kararı kolaylaştırabilir.

Perakende

Tüketici harcamaları, ABD’nin GSYH büyümesindeki önemli bir itici gücüdür. Güçlü perakende satış verileri ve olumlu enflasyon ile birlikte Fed’in faiz indirimlerine başlaması, perakende sektörünü destekleyebilir.

Düşük borçlanma maliyetleri, tüketicilerin pahalı krediler nedeniyle erteledikleri mal ve hizmetleri, özellikle mücevher ve elektronik gibi zorunlu olmayan ve perakende kategorilerindeki ürünleri satın almaya teşvik edebilir. 

Teknoloji

Piyasa değeri yüksek teknoloji devleri, S&P 500 ve Nasdaq gibi endekslerde önemli bir ağırlığa sahip ve endekslerdeki yükseliş trendlerinin de ana itici gücü. Dolayısıyla faiz oranları düşerse endeksteki yüksek momentumdan ağırlığı yüksek teknoloji hisseleri de faydalanabilir.

Altın Madenciliği

Altın, yüksek risk iştahının etkisiyle yükseliş gösterebilir. Özellikle düşük faiz ortamında yatırımcılar mevduattan daha yüksek getiri sağlamak amacıyla yatırımlarına altına yönlendirebilir. Bu da arzı sınırlı olan altın fiyatlamalarında yükselişi tetikleyebilir. Altındaki yukarı yönlü seyir ve daha kolay ve ucuz krediye erişim, altın madenciliği hisselerini destekleyebilir. 

Bu sektörlere ek olarak, sağlam finansal temellere sahip hisselerin de öne çıkması beklenebilir. Çünkü mali gücü olan şirketler faiz oranları düştüğünde daha özgürce ve uygun maliyetli borçlanabilir. 

Güçlü finansal temelin yanı sıra yüksek borçluluğa sahip şirketlerin hisseleri de Fed’in faiz indirimlerinden fayda sağlayabilir. 

Diğer yandan düşük maliyetli borçlanmaya ihtiyaç duyan, karmaşık finansal yapıya sahip şirketler de düşük faiz ortamından yararlanabilir.

Endeksteki Yükselişe Coşkuyla Tepki Verebilecek Hisseler

Fed’in faiz indirimleri, yatırımcıların mevduattan çıkıp sermaye piyasalarına yatırım yapmalarında etkili olabilir. 

Diğer yandan borsada işlem gören şirketlerin düşük maliyetten finansman sağlaması şirket kârlılığını destekleyebilirken ülkede ekonomik aktivitenin artması da şirketlerin gelirlerini olumlu etkileyebilir.

Dolayısıyla, Fed’in faiz indirimleri piyasalarda risk iştahının artmasında, yatırımcıların hisse senedi, kripto para ve altın gibi riskli varlıklara yönelmesinde etkili olabilir. 

S&P 500 ve Nasdaq’taki momentumdan faydalanabilecek ve endeksten daha da çok yükselebilecek hisseleri ise beta katsayısına göre tespit edebilirsin.

Senin için 50 milyar dolardan yüksek piyasa değerine sahip beta katsayısı 1,5’in üstündeki hisseleri beta katsayısı büyükten küçüğe doğru listeledik:

• ARM – Arm Holdings
• NVDA – Nvidia 
• PLTR – Palantir Technologies
• MRVL – Marvell Technology
• AVGO – Broadcom
• SHOP – Shopify
• AMD – Advanced Micro Devices
• KLAC – KLA 
• ASML – ASML Holding
• LRCX – Lam Research 
• AMAT – Applied Materials
• TSLA – Tesla
• ANET – Arista Networks
• MU – Micron Technology
• TSM – Taiwan Semiconductor 
• INTC – Intel 
• DELL – Dell Technologies
• QCOM – Qualcomm 
• SNPS – Synopsys
• NXPI – NXP Semiconductors
• CRWD – CrowdStrike 
• CDNS – Cadence Design Systems
• TTD – The Trade Desk
• CEG – Constellation Energy 
• BN – Brookfield 
• KKR – KKR & Co
• ADI – Analog Devices
• META – Meta Platforms
• AMZN – Amazon.com
• UBER – Uber Technologies

Jefferies’in Yükselmesini Beklediği Hisseler

Jefferies analistleri, Fed’in faiz indirimlerinden olumlu etkilenebilecek hisseleri belirlerken piyasa değeri 2 milyar doların üzerinde olan ve faiz indirimlerinin beklendiği, ekonominin büyümeye devam edeceği öngörüldüğü dönemlerde üstün performans gösteren, ileri F/K oranı 20’nin altında olan ve kâr beklentisi aşağı yönlü revize görmemiş hisseleri baz aldı.

İşte bu listede öne çıkan hisseler 👇

JPMorgan (JPM): Jefferies’e göre JPMorgan, yumuşak iniş senaryosundan destek alan bankalardan biri olarak öne çıkıyor. 

Alphabet (GOOGL): Google ve YouTube’un ana şirketi Alphabet de yapay zekâ talebinden dolayı yatırımcı ilgisini artırması nedeniyle Jefferies’in listesinde yer aldı. 

Owens Corning (OC): Jefferies analistleri, yatırımcıların yumuşak iniş ortamında çatı kiremiti ve yalıtım üreticisi Owens Corning’e de dikkat etmeleri gerektiği belirtiliyor. 

Marathon Oil (MRO): Fed’in faiz indirimleri ekonomik aktivitenin ve sanayi üretiminin artmasında, dolayısıyla petrol talebinde yükselişe neden olabilir. Yüksek ürün talebi ve düşük borçlanma maliyetlerinin etkisiyle Marathon Oil gibi petrol şirketleri pozitif etkilenebilir.

Crocs (CROX): Faiz indirimleri sonucunda kredi talebinin ve tüketici harcamalarının artış göstermesi Crocs gibi perakende giyim şirketlerine destek olabilir.

Tarih Bize Ne Gösteriyor?

Faiz indiriminin büyüklüğü ne olursa olsun, bu indirim farklı sektörler üzerinde farklı etkiler yaratabilir. 1973 yılından bu yana yapılan faiz indirimleri ve sektörlere etkisi incelendiğinde, karşımıza görseldeki gibi bir tablo çıkıyor. 

Gıda, ilaç ve temizlik ürünleri gibi şirketleri kapsayan temel tüketim sektörü, ekonomik belirsizlik dönemlerinde genellikle daha iyi performans gösterir. Tarihsel olarak bakıldığında, faiz indirimi sonrasında bu sektörün endekse göre ortalama 7,7% daha iyi performans göstermesi beklenebilir. Özellikle resesyon endişelerine karşı faiz indirimine başlandığı ekonomik durgunluk ve belirsizlik dönemlerinde talebin sabit kalması, bu sektörü cazip kılabilir.

Temel tüketimin yanı sıra otomotiv, perakende ve eğlence gibi alanları kapsayan lüks tüketim sektöründe de yükseliş görülüyor. Faiz oranlarının düşmesi, tüketici harcamalarını ve dolayısıyla bu sektörün gelirlerini artırabilir. Faiz indirimi sonrasında 7%’lik bir performans avantajı sağlayan sektör, düşük faiz ortamında tüketici talebinin canlanmasından faydalanabilir.

Büyüme potansiyeli yüksek şirketlerden oluşan teknoloji sektörü de düşük sermaye maliyetlerinden ve yatırımcıların büyüme hisselerine olan ilgisinin artmasından faydalanabilir.

Son olarak, ekonomik dalgalanmalardan daha az etkilenen ve faiz indirimleriyle finansman avantajı sağlayabilen sağlık sektörü de endekse göre pozitif ayrışıyor.

Ancak, bu hafta gerçekleşecek FOMC toplantısı öncesinde opsiyon piyasaları incelendiğinde, yatırımcıların kamu hizmetleri, gayrimenkul ve tüketim gibi daha güvenli görülen sektörlere yönelerek defansif pozisyon aldığı, teknoloji pozisyonlarını ise azalttığı görülüyor. Altın piyasasında ise yatırımcılar, faiz indirim beklentileriyle rekor seviyelere ulaşan fiyatların daha da yükseleceğine dair pozisyon alıyor. 

Dolayısıyla, yatırımcılarda hâlâ resesyona ilişkin endişelerin korunduğu ve yumuşak inişin gerçekleşip gerçekleşmeyeceğine dair belirsizliğin sürdüğü çıkarımı yapılabilir.

ABD ekonomisi resesyona girmeden Fed’in faiz oranlarını düşürdüğü geçmiş dönemlerde iyi performans gösteren isimleri derleyen CNBC, faiz indirimi sonrasındaki bir yıl içinde en çok medyan getiriye işaret eden hisseleri ve medyan getirisini listeliyor 👇

• NKE – Nike ➡️ 87,6%
• AMGN – Amgen ➡️ 86,2%
• UNH – UnitedHealth ➡️ 71,9%
• BBWI – Bath & Body Works ➡️ 62,3%
• CHD – Church & Dwight ➡️ 62,1%
• PAYX – Paychex ➡️ 51,5%
• WMT – Walmart ➡️ 50,8%
• HRL – Hormel Foods ➡️ 49,8%
• LLY – Eli Lilly ➡️ 49,4%
• TSN – Tyson Foods ➡️ 48,9%

Bu içerik, içeriğin yayınlandığı günkü veriler baz alınarak hazırlanmıştır. İçerikte geçen hedef fiyat tahminleri, uzman ve analist yorumları bu içeriğin yayınlandığı tarihte geçerlidir. Bu tahmin ve yorumlar zaman içinde değişkenlik gösterebilmektedir. Bu sayfada yer alan haberler ve haberlerin içerdiği şirketler hakkındaki bilgiler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Kullanılan hisse işlem görselleri; hisse adı, fiyatı ve grafikleri de dahil temsilidir, yatırım tavsiyesi değildir.
Detaylı bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı