GWIND, 2024 yılının 2. çeyreğinde beklentilere paralel bir şekilde 190,3 milyon TL net kâr elde etti. Şirketin net dönem kârı yıllık bazda 30%’a yakın düşen enerji fiyatları sebebiyle geçen senenin aynı dönemine göre 21% daraldı.
Şirketin FAVÖK’ü ise yıllık bazda 30%’a yakın düşen enerji spot fiyatlarına rağmen 2,4% daraldı. Satışların ve operasyonel kârın daha pozitif seyir izlemesi net kârın vergi giderlerinden dolayı baskılanmasından kaynakladı.
Şirketin satışları ise beklentilerin hafif altında 451 milyon TL olarak gerçekleşti. Satışlardaki maliyetin yıllık bazda artması ve rüzgar enerjisi tarafında üretim yapan şirketin mevsimsel etkilerden negatif etkilenmesi brüt kâr marjının önceki çeyreğe göre 15 puan daralmasına sebep olurken geçen senenin aynı çeyreğine göre ise 6 puan gerileme gösterdi.
Yatırım Harcamaları Finansal Güçlülüğü Zayıflattı
Şirket, kapasite artışı tarafında yaptığı yatırımlarla beraber geçen senenin aynı dönemine göre 142% daha fazla yatırım harcaması gerçekleştirdi. Geçen senenin ilk iki çeyreğinde 383 milyon TL tutarında yatırım harcaması gerçekleştiren GWIND, 2024 yılının aynı döneminde 928 milyon TL yatırım harcaması gerçekleştirdi.
Yatırım harcamalarının artmasıyla beraber şirketin net borcu önceki çeyreğe göre 6% artarak 460 milyon TL seviyesine ulaştı.
Şirketin finansal kaldıraç oranı 3 puan yükselerek 24,4 seviyesine ulaşırken cari oranı ise kısa vadeli borçların 167% artmasıyla beraber 2,1 gibi güçlü seviyelerden 0,8 seviyesine düştü.
Kapasite Artışı ve YEKDEM Tarifesi: Sektöre Kıyasla Güçlü Bilanço
Enerji spot fiyatı ve YEKDEM kapsamında değerlendirilen enerji fiyatları geçen senenin 2. çeyreğine oranla dolar bazlı 30%’a yakın düşüş gerçekleştirmesiyle beraber sektördeki diğer şirketlerin bilançolarında enflasyon muhasebesinin de gelmesiyle net bir şekilde zayıflama belirtileri gözlemlendi.
Dolar/TL kurunun yıl bazındaki artışı dahi spot fiyatlarındaki düşüşü nominal olarak zayıflamaya işaret ederken, enflasyon muhasebesinin gelmesiyle beraber reel anlamda birçok şirketin cirosu yıllık bazda 50% civarında daralma gösterdi.
Fakat GWIND tarafında kapasite artışlarının etkisi ve YEKDEM tarifesiyle yapılan anlaşmalar sonucunda spot fiyattan daha yüksek enerji satabilme kabiliyeti diğer enerji şirketlerine göre şirketin daha güçlü bilanço açıklamasına sebebiyet verdi.
Önümüzdeki Çeyrekler Daha Güçlü Olabilir
Elektrik spot ve YEKDEM tarifesi uygulanan fiyatların yıllık bazda normalleşmesi enerji sektörünü yılın 2. yarısında ön plana çıkarabilir. Geçen senenin ilk 6 ayında 110 dolar seviyelerine ulaşan elektrik spot fiyatı yılın diğer yarısında güncel spot fiyatlara yakın seviyelerde gerçekleşmişti.
Ayrıca şirketin kapasite artışı ve güçlü sezonuna giriş yapmasıyla beraber daha güçlü bir büyüme bizi bekleyebilir.
Sektörün En Güçlü Kapasite Artışı
GWIND, 2023 yılı sonunda 290 MW kurulu gücü ile öne çıkıyordu. Güncel olarak 297,2 MW kurulu gücü bulunan şirket, kendi sunumunda kapasitesini 2024 yılında Mersin’deki RES ve Taşpınar’daki GES tesisleriyle 22% artırarak 362 MW’a ulaşmayı planlıyor.
Ayrıca şirket 2025 yılında da toplam kurulu gücünü Alapınar RES ve Avrupa’daki GES yatırımlarıyla 60% artırarak 576 MW seviyesine çıkmayı hedefliyor. Tüm bunların yanında 2026-2028 yılları arasında şirket, Avrupa’daki GES kapasitelerini artırıp elektrik alım garantili santrallerle kapasitesini 90%’a yakın artırarak 1.806 MW kurulu güce ulaşmayı planlıyor.
Tüm bunları incelediğimizde şirketin yaklaşık olarak 3 senede kapasitesini 3 kattan fazla artırmayı planladığı gözlemleniyor.
Önümüzdeki yıllarda yapay zekânın yaygınlaşması ve para politikalarının hem yurt içinde hem de küresel tarafta genişlemesiyle enerji talebindeki artış yükselen enerji fiyatlarına da işaret edebilir.
Bu içerik, içeriğin yayınlandığı günkü veriler baz alınarak hazırlanmıştır. İçerikte geçen hedef fiyat tahminleri, uzman ve analist yorumları bu içeriğin yayınlandığı tarihte geçerlidir. Bu tahmin ve yorumlar zaman içinde değişkenlik gösterebilmektedir. Bu sayfada yer alan haberler ve haberlerin içerdiği şirketler hakkındaki bilgiler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Kullanılan hisse işlem görselleri; hisse adı, fiyatı ve grafikleri de dahil temsilidir, yatırım tavsiyesi değildir.
Detaylı bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: KAP, Galata Wind Enerji, EPİAŞ
