Türk Hava Yolları (THYAO) 2024 yılının 2. çeyrek mali tablolarında aracı kurumların ortalama net kâr beklentisinin 45% üstünde net kâr açıkladı. Şirketin net kârı 2. çeyrekte 30,395 milyar TL olarak gerçekleşirken geçen senenin aynı dönemine göre net kâr 2,2 kat arttı. Fakat net kârın 4,53 milyar TL’sini ertelenmiş vergi geliri oluştururken geçen senenin aynı döneminde 6,12 milyar TL vergi gideri bulunuyordu.
Şirketin direkt operasyonel kârını incelediğimizde ise FAVÖK, beklentilerin 9,9% altında 34,06 milyar TL olarak gerçekleşti. Burada özellikle Ajet tarafında kampanyalar ve Pegasus’un altında yolcu büyümesi, marjlardan feragat edildiğini gözlemlememize yol açıyor. Ayrıca 2. çeyrekte geçen yıla oranla artan jet yakıtı fiyatları ve personel maliyetlerinde dolar bazlı 35% artış marjlarda baskıya yol açtı. Geçen yılın aynı çeyreğinde 23,81% olarak gerçekleşen FAVÖK marjı bu dönemde 18,63% olarak gerçekleşti.
Çarpanlar Ucuzladı!
Güçlü net kâr büyümesi ile F/K oranı 2,3 seviyesinde bulunurken özkaynakların çeyrekten çeyreğe büyümesiyle şirketin defter değeri piyasa değerinin üstünde bulunuyor. Şirketin güncel olarak PD/DD oranı 0,71 seviyesinde bulunurken FD/FAVÖK oranı ise 4,96 ile BIST 100 ortalamasının altında.
Yolcu Sayısındaki Artış Beklenenden Düşük
THYAO, Ocak-Haziran döneminde geçen yıla oranla 4,8% daha fazla yolcu taşırken uçak kapasitesi 9,3% arttı. Artan kapasite ve küresel havayolu taşımacılığının pandemi öncesi dönemi yakalamış olmasına karşın yolcu sayısında jeopolitik risklerin artmasıyla beraber Orta Doğu seferlerinin kısıtlanması yolcu artışında baskı oluşturmaya devam ediyor. Fakat açılan yeni hatlarla birlikte arz edilen koltuk (km) geçen yıla oranla 10% artış gösterdi.
Yatırım Hedefleri Devam Ediyor!
THYAO, 2033 hedefleri kapsamında güncel olarak 458 adetlik uçak sayısını 800’ün üstüne çıkarmayı hedeflerken arz edilen koltuk kapasitesini 2022 yılına göre 2,5 katına çıkarmayı hedefliyor.
Şirket, kargo taşımacılığı tarafında da 2033 yılında 2 katın üstünde kapasite artışı planlarken Afrika, Orta Asya ve Amerika kıtasında açılan yeni hatlarla 2024 yılında yolcu sayısını artırmayı bekliyor.
Şirket, 2033 hedefleri kapsamında filonun 90%’ının yeni nesil uçaklarla donatılması planlanırken yeni nesil uçakların daha fazla koltuk kapasitesinin bulunması ve daha düşük yakıt tüketmesiyle beraber önümüzdeki yıllarda marjlarda büyüme gözlemlenebilir.
Bu içerik, içeriğin yayınlandığı günkü veriler baz alınarak hazırlanmıştır. İçerikte geçen hedef fiyat tahminleri, uzman ve analist yorumları bu içeriğin yayınlandığı tarihte geçerlidir. Bu tahmin ve yorumlar zaman içinde değişkenlik gösterebilmektedir. Bu sayfada yer alan haberler ve haberlerin içerdiği şirketler hakkındaki bilgiler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Kullanılan hisse işlem görselleri; hisse adı, fiyatı ve grafikleri de dahil temsilidir, yatırım tavsiyesi değildir.
Detaylı bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Kaynak: Türk Hava Yolları, KAP
