ABD borsalarındaki rallinin ana nedeni: Yapay zekâ talebi ve hızlı yükselen yarı iletken hisseleri!
Ancak jeopolitik endişelerin hakim olduğu, resesyon tartışmalarının yaşandığı, ABD’de seçimlerin gündemde olduğu ve yapay zekâ harcamalarının karşılığının sorgulandığı bu dönemde yarı iletken hisselerinde düzeltme hareketleri takip ediliyor.
Peki, yarı iletkenlerde düzeltme bitti mi? Sektörde ne gibi riskler var? Hangi hisseler pozitif ayrışabilir?
Hadi detaylara!
Yarı İletken Hisselerinde Düzeltme Bitti mi?
Bank of America analistleri, mevsimsel ters rüzgarların hafiflemesiyle birlikte yarı iletken hisselerinin yılın son çeyreğinde bir toparlanma yaşamasını öngörüyor.
Özellikle Fed’in eylül toplantısında faiz indirimlerine başlayacağına ilişkin beklentiler yarı iletken hisselerini destekleyebilir. Diğer yandan, yarı iletken hisselerinin tarihsel olarak yılın ilk ve son çeyreklerinde daha iyi performans gösterdiği de dikkat çekiyor.
Son bir ayda yarı iletken şirketlerinin performans göstergesi olarak değerlendirilebilecek iShares Semiconductor, SPDR S&P Semiconductor ve ProShares Semiconductor gibi ETF’ler 6%’nın üstünde yükseliş kaydederek toparlanmaya işaret etti.
Kasımda gerçekleşecek ABD Başkanlık Seçimleri ise yarı iletken hisselerindeki volatiliteyi artırabilir.
Yarı İletken Hisseleri Neden Düşmüştü?
Geçen ay eski Başkan ve yeni Başkan Adayı Donald Trump, Bloomberg’e verdiği bir röportajda “Tayvan, tüm yarı iletken işimizi aldı. Şu anda onlara ülkemizde yeni yarı iletken fabrikaları kurmaları için milyarlarca dolar veriyoruz. Burada inşa edip sonra ülkelerine geri götürecekler.” şeklindeki açıklamalarıyla dikkat çekmiş ve Tayvan’ın savunma için ek ödeme yapması gerektiğini ifade etmişti.
👉 Yarı iletken yasası olan CHIPS ve ABD hükümeti tarafından sağlanan sübvansiyonlar, yerli yarı iletken üretimini güçlendirmeyi ve yabancı üreticilere bağımlılığı azaltmayı amaçlıyor.
Trump’ın açıklamaları sonrası yarı iletken hisselerinde sert satışlar izlense de yasanın ABD Kongresi’nden geçtiği, dolayısıyla geri çekilmesinin artık zor olduğu söylenebilir. Analistler ise yarı iletken hisselerindeki düşüş hareketinin panik satışlarıyla tetiklendiğini savunuyor.
Son olarak ise çip sektörünün pazar lideri Nvidia’ya (NVDA) ABD Adalet Bakanlığı tarafından yapay zekânın antitröst uygulamalarına yönelik soruşturma açıldığına dair mahkeme celbinin gönderildiğine ilişkin haberler çip hisselerini baskıladı. Nvidia, tarihinde ilk kez dün 279 milyar dolara ulaşan günlük piyasa değeri kaybı yaşadı.
Biden Yönetimi Çin’e Ticaret Kısıtlamasını Değerlendiriyor
Çip sektöründe siyasi gündemler sıcaklığını her dai koruyor. Bloomberg’ün haberine göre Biden yönetimi, Tokyo Electron ve ASML Holding gibi şirketlerin Çin’e gelişmiş yarı iletken teknolojisine erişim sağlamaya devam etmeleri durumunda ciddi ticaret kısıtlamaları getirmeyi düşünüyor. Bunun gibi ABD hükümetinin Çin’e bu tür teknolojilerin sevkiyatını kısıtlama çabaları Nvidia (NVDA) hisselerini de olumsuz etkileyebilir.
Üretim Kapasitesini Artırma Hamlesi
Biden yönetiminin çip üretim kapasitesini artırmayı plana almasıyla ABD’deki çip üretiminin önümüzdeki yıllarda zirvelere ulaşması bekleniyor.
Bu hamle, Çin ve Tayvan gibi Doğu Asya’ya olan riskli bağımlılığı azaltmaya yardımcı olabilir.
Yarı İletken Endüstrisi Derneği’nin (SIA) yaptığı araştırmaya göre, ABD’nin yarı iletken üretim kapasitesi 2032 yılına kadar üç katına çıkacak. Bu sayede ABD’nin şu anda 10% olan sektör payı 14%’e yükselebilir. Ek olarak araştırmada 2022 yılında yürürlüğe giren CHIPS Yasası gibi hükümet destekli programlar olmasaydı ABD’nin sektör payının 8%’e kadar düşebileceği belirtiliyor.
Biden yönetiminin yarı iletken sektörünü canlandırma çabaları, daha çok yurt içi fabrikalar için milyarlarca dolarlık hibeler dağıtmaya odaklanmış durumda.
2022’de yürürlüğe giren CHIPS Yasası kapsamında Ticaret Bakanlığı, ABD’nin Ar-Ge alanındaki liderliğini artırmak için 11 milyar dolar harcıyor. Özellikle bu teşviklerden Applied Materials (AMAT) ve Micron Technology’nin (MU) fayda sağlayabileceği belirtilebilir.
Hangi Hisseler Öne Çıkıyor?
Geleceği önden fiyatlayan yarı iletken hisselerinde yüksek çarpanlar dikkat çekiyor.
F/K oranına göre Taiwan Semiconductor (TSM), Qualcomm (QCOM) ve Texas Instruments (TXN) hisselerinin ortalama altında fiyatlandığı belirtilebilir.
İleri F/K oranı baz alındığında ise Nvidia (NVDA), Broadcom (AVGO), Advanced Micro Devices (AMD), Arm Holdings (ARM) ve Intel (INTC) gibi hisselerin ileri F/K oranları, mevcut F/K oranlarına göre daha cazip seviyelere işaret ediyor.
Öte yandan gelecek büyüme beklentilerini de fiyatlamaya dahil eden PEG oranına göre Nvidia (NVDA) ile Qualcomm (QCOM) hisseleri daha güçlü büyüme beklentileri ve makul fiyatlamalar sunuyor.
Analistler Ne Söylüyor?
Önde gelen yatırım kurumları Bank of America, UBS ve JPMorgan, yarı iletken sektöründe sürdürülebilir büyüme öngörüyor ve bu büyümenin zirve noktasına 2026 ortalarına kadar ulaşmayacağını tahmin ediyor.
Analistler, bu güçlü sektör performansını teknolojik ilerlemeler ve çeşitlendirmeye bağlıyor ve yarı iletken hisselerinde olumlu piyasa dinamikleri ve kâr büyümesi potansiyeline dayalı olarak yükseliş trendi bekliyor.
Bank of America Yarı İletken Hisselerinde 2026’ya Kadar Güçlü Momentum Bekliyor
Bank of America, yarı iletken sektörünün 2026 yılının ortalarına kadar iyi performans göstermeye devam edeceğini ve bu büyümenin yapay zekâ tarafından destekleneceğini tahmin ediyor. Bank of America’nın öne çıkardığı hisseler arasında Nvidia (NVDA), Broadcom (AVGO), NXP Semiconductors (NXPI) ve KLA Corp (KLAC) bulunuyor.
Nvidia ve Broadcom, bulut bilişimdeki güçlü pozisyonlarıyla öne çıkarken, NXP Semiconductors, otomotiv sektöründe çiplerin artan rolü nedeniyle tercih ediliyor. KLA Corp ise yarı iletken üretimindeki karmaşıklıktan fayda sağlayarak rakiplerine karşı avantaj sağlayabilir.
UBS’e Göre Yarı İletken Hisseleri Hâlâ Yoğun İlgi Görüyor
UBS analistleri, yarı iletken hisselerinin yatırımcılar arasında hala popüler olduğunu, ancak son aylarda ilginin biraz azaldığını ifade ediyor. UBS’e göre Nvidia (NVDA), Qualcomm (QCOM) ve Lam Research (LRCX) şu anda en fazla ilgi gören hisseler arasında yer alırken, Microchip Technology (MCHP) ve ON Semiconductor (ON) daha az ilgi görüyor.
UBS’e göre Advanced Micro Devices (AMD), yoğunluk açısından nötr olarak değerlendirilse de bu durum olumlu bir gelişme olarak görülebilir. Çünkü şirketin MI300 çiplerinin gelirlerinin yılın ikinci yarısında artması bekleniyor. Benzer şekilde, Broadcom’un (AVGO) yoğunluğu da büyük ölçüde azalarak nötr olarak değerlendiriliyor.
JPMorgan Yarı İletken Hisseleri için Büyüme Bekliyor
JPMorgan analistlerine göre, yarı iletken sektörü büyümeye devam edecek ve özellikle yapay zeka sektöründeki artan talep bu büyümeyi destekleyecek.
Banka; yarı iletken, yarı iletken ekipmanları ve elektronik tasarım otomasyonu segmentlerini kapsayan tüm yarı iletken sektörünün önümüzdeki yıllarda piyasayı geride bırakmaya devam edeceğini öngörüyor.
JPMorgan, yapay zekâ alanındaki ilerlemelerle desteklenen özel çip pazarında güçlü bir talep olduğunu belirtirken Broadcom (AVGO) ve Marvell Technology’nin (MRVL) bu alanda lider olmasını öngörüyor. Diğer yandan Arm Holdings (ARM) ve Astera Labs (ALAB) gibi şirketler de yapay zekâ veri merkezi pazarlarında ivme kazanıyor.
Bu içerik, içeriğin yayınlandığı günkü veriler baz alınarak hazırlanmıştır. İçerikte geçen hedef fiyat tahminleri, uzman ve analist yorumları bu içeriğin yayınlandığı tarihte geçerlidir. Bu tahmin ve yorumlar zaman içinde değişkenlik gösterebilmektedir. Bu sayfada yer alan haberler ve haberlerin içerdiği şirketler hakkındaki bilgiler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Kullanılan hisse işlem görselleri; hisse adı, fiyatı ve grafikleri de dahil temsilidir, yatırım tavsiyesi değildir.
Detaylı bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynak: StockRover, CNBC, Investopedia, SIA
